文 | 银行螺丝钉 （转载请注明出处）
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1. 今天恒生指数公司发布了最新的指数成分股调整，阿里巴巴、小米，被纳入到恒生指数、恒生中国企业指数（也就是H股指数）。恒生指数中，之前就有腾讯等股票，这次加上阿里巴巴、小米，覆盖更全面了。恒生中国企业指数，最早是40个成分股，当时主要考虑的是「注册地在内地、主营业务也在内地」的港股公司。腾讯、中移动，都是注册地不在内地，所以就没有纳入恒生中国企业指数。到了最近两年，恒生中国企业指数做了一次改版，成分股增加到50只，并且只要主营业务在内地也可以纳入，于是腾讯、中移动加入H股指数。作为投资者，其实不需要做什么，指数调仓后，指数基金会跟随指数调整的。这对被纳入的中概股本身，倒是有一定利好，因为追踪恒生、H股的指数基金规模也不小。指数纳入后，指数基金也得买对应股票，对应股票会有一定资金流入。一方面增加了互联网科技类股票的占比，H股指数的成分股更均匀了，不像之前金融地产占比过高，有利于长期收益。另一方面，阿里巴巴、小米、美团估值数值比之前H股指数高不少，等它们加入后，H股指数的市盈率、市净率将会跳涨一截。H股指数以前的历史数据参考价值也不大了。到时候，螺丝钉也会跟大家具体分析下换血后的H股指数的投资价值。银行螺丝钉精心为大家提供的第1477期估值表
a. 表格中绿色品种为低估适合定投的品种，黄色为正常，红色为高估，蓝色为债券类参考资料。
b. 因为税率等原因，H股和恒生指数市盈率市净率需要乘以1.1，盈利收益率需要除以1.1，再跟A股基金比较。表格中为原始数据。
c. 空白表示没有或不适合参考这一项。
d. 证券行业为强周期性行业，波动大，投资难度高，不适合新手定投。
e. 投资星级：1星为泡沫阶段，5星为投资价值最高阶段。
作者：银行螺丝钉（转载请获本人授权，并注明作者与出处）
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